Entrevista del Dr. Juan José Dimas de ELOTROMEDIO Radio Libre de Buenos Aires al Dr. Vicente Bastante Jiménez de Sevilla (España).

Entrevista del Dr. Juan José Dimas de ELOTROMEDIO Radio Libre de Buenos Aires al Dr. Vicente Bastante Jiménez de Sevilla (España). El audio está en el programa del día 30 de junio de 2012, durante el programa 285 de El Otro Medio. 1ª- Una vez transcurridos más de dos meses desde nuestra última entrevista, ¿cómo ha evolucionado la crisis económica en España? R. Desgraciadamente, la situación ha empeorado considerablemente, dado que los bonos de España a diez años se están pagando, en los mercados, entre el 6,5 y el 7% de interés, cuando, en Alemania, apenas se llega al 1,5%. Por otra parte, la prima de riesgo se sitúa en España por encima de los 500 puntos básicos, seguida de cerca por Italia con 450, en tanto que en Francia está sólo ligeramente por encima de 100 puntos. Esta situación es insostenible a medio plazo, sin que España pueda hacer nada para evitarlo, excepto continuar con las severas medidas de ajuste tendentes a reducir, drásticamente, el déficit público. Esta semana se ha pedido, oficialmente, un rescate para parte del sistema financiero, por un montante que podría alcanzar los 65.000 millones de euros, para recapitalizar o salvar aproximadamente el 30% de la banca española, que está sufriendo el mayor acoso de las agencias de calificación crediticia (Moody’s, Standard & Poors y Fitch). Este rescate o acuerdo financiero no estará totalmente perfilado hasta bien entrado el mes de julio, pero se estima que habrá un período de cinco años de carencia, pagándose, sólo, intereses sobre lo dispuesto de los 100.000 millones de euros de la línea de crédito concedida por la Unión Europea (U.E.), en la que no participa el Fondo Monetario Internacional (F.M.I.), estableciéndose un periodo de quince años para el pago del principal e intereses (de 2018 a 2027). Además, al considerarse que el acuerdo de rescate de parte de la banca española no puede hacerse, directamente, a los afectados, compete al Gobierno español pedir dicho rescate, a través del Fondo para la Restructuración Ordenada Bancaria (F.R.O.B.), al parecer, a tipos de interés del 4%, que es muy ventajoso, pero, sin duda, influye en la determinación de la solvencia de España, como país soberano. Se está hablando de la creación de un “banco malo”, de carácter público, que aglutine los activos inmobiliarios de las entidades controladas por el F.R.O.B., que son Bankia, Catalunya Caixa, Novagalicia y Banco de Valencia, en tanto que la banca sana (aprox. el 70%) podría llegar a crear inmobiliarias especializadas, con objeto de optimizar su gestión bancaria, que es su actividad principal, y que debería consistir en facilitar financiación al mundo empresarial y a las familias para estimular el consumo y la inversión productiva. Para concluir esta respuesta, me gustaría recordar que todo parece indicar que se están reproduciendo los acontecimientos europeos de 1931, en cuya fecha todo comenzó con una pequeña crisis bancaria en Austria, cuyo coste del rescate se disparó, llegándose a dudar, seriamente, de la solvencia de su Gobierno, lo cual generó un pánico que se extendió por toda Europa, llevándonos a lo que conocemos por la Historia, todo ello debido a la irresponsabilidad de los Gobiernos europeos más fuertes que no supieron atajar la crisis rápida y eficazmente, viéndose, por ello, involucrados en un desastre mucho mayor. 2ª.- ¿Qué medidas se han tomado o se están tomando en la Unión Europea para atajar la crisis del euro, y, en verdad, puede decirse que esté en peligro la moneda única? R. Hasta esta última semana de junio, los países rescatados, Grecia, Irlanda y Portugal, tienen poco peso específico, en términos de Producto Interior Bruto (P.I.B.), en el contexto de la U.E., pero el rescate a la banca o sistema financiero español, que va a llevarse a cabo mediante un acuerdo, en las condiciones que se fijarán el próximo mes de julio, siendo la institución receptora del crédito el F.R.O.B., en representación del Gobierno español, hace que la Troika: la Comisión Europea, el Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) y el Banco Central Europeo (B.C.E.) van a vigilar, muy de cerca, a España, y exigirán más ajustes o medidas de austeridad. Por consiguiente, es en España, donde se va a decidir el destino del euro y de la misma U.E. En la U.E. se ha tomado conciencia de que el euro no va a sobrevivir si se continúa por la senda única de la austeridad, mantenida ya durante dos años, sin que se tomen medidas contundentes que reanimen y hagan que crezca la economía europea. También saben que hay que inyectar liquidez, directamente, a las empresas y familias, en lugar de a los bancos, exclusivamente, con el fin de estimular la demanda de productos y servicios, por lo que ya se ha acordado dotar un fondo de 130.000 millones de euros, para estimular el crecimiento económico en la Eurozona, aunque falta su articulación correspondiente. La delicada situación europea ha calado en el resto del mundo, hasta el punto de que los países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) han acordado inyectar 360.000 millones de euros en el F.M.I., a cambio de ganar peso político en el mundo, lo que constituye un potente cortafuego. Como ya dije en entrevistas anteriores, el Tratado europeo no permite que el B.C.E. preste, directamente, a los bancos en apuros financieros, estando en estudio su modificación, para no agravar la situación de deuda soberana de los países afectados, que deberían, por otra parte, dejar caer a los bancos en quiebra, sin posibilidad de viabilidad futura. Además, se está tratando la posibilidad de llegar a una unión fiscal y bancaria, como pasos previos a la creación de un verdadero Gobierno europeo, si bien en Alemania existe una fuerte resistencia a la creación de los eurobonos, ya que esto significaría la pérdida del privilegio de poder colocar su deuda soberana al 1,5% en los mercados exteriores… Para concluir, si no se toman medidas urgentes de gran calado financiero y político, no hay duda alguna de que la supervivencia del euro está en grave riesgo. 3ª. ¿Toda inyección de dinero puede traer inflación? Sí entiendo. Cuando la economía está muy deprimida, está en recesión, en depresión, no se produce una inflación importante. Puede haber cierta inflación pero es de carácter menor, pero como decía John Maynard Keynes, realmente siempre un poco de inflación siempre es bueno para una economía. 4ª.- ¿Qué pasos, en tu opinión, como economista, deberían tomarse, en lo económico, lo financiero y lo político para conseguir salir de la crisis en la Eurozona? R. Habría que poner en marcha la compra masiva de deuda soberana de los países de la Eurozona por parte del B.C.E., con el fin de estabilizar los mercados financieros y, por otra parte, en pura lógica, debería actuar como el Banco europeo que financie, directamente, a los bancos de todos los países de la Zona Euro. También habría que crear un Sistema bancario europeo, así como un Sistema fiscal europeo, como pasos previos a la consideración, al menos, en toda la Eurozona, de establecer un Estado Federal europeo, naturalmente, con un Gobierno único, que tenga una sola voz ante los mercados, y procediendo a emitir eurobonos en una economía integrada, con lo que el riesgo país o prima de riesgo de los países integrantes de la Zona Euro, perdería sentido, inmediatamente, produciéndose una recuperación económica y financiera inmediata, que dejaría sin fuerza a los inversores o mercados exteriores, así como a las agencias de calificación o rating. A este respecto, se deberían crear las propias agencias europeas de calificación crediticia, y no poner en riesgo su economía por lo que estimen las conocidas agencias “Moody’s, Standard & Poors y Fitch”, que ahora parece que estén curándose en salud, tras sus actuaciones en 2007, en que se desencadenó la crisis económica global. En una Europa unida políticamente, se cortaría de raíz la peligrosa situación actual, ya que no tendría sentido que un país de la Eurozona sacara ventaja, en términos financieros, respecto a otro de los integrantes de dicha área monetaria. En definitiva, si no queremos volver a las monedas nacionales, hay que integrarse, políticamente, en una sola nación, como los Estados Unidos de América, pero, dada la lentitud y dificultad de adoptar decisiones en el seno de Europa, parece, en estos momentos, utópico, que puedan ponerse en práctica las ideas esbozadas más arriba, porque ello supondría superar los egoísmos nacionales y renunciar a las soberanías nacionales en aras de formar parte de algo mucho más fuerte e importante como sería lograr el sueño europeo de tener unos Estados Unidos de Europa, como un gran potencia económica en el mundo en que vivimos.